Chuyên gia lý giải giá vàng 'quay đầu' lao dốc và lời khuyên cho nhà đầu tư

Vì sao giá vàng lao dốc?

Sáng 5/11, giá vàng thế giới đang dao động quanh mức 4.020 USD/ounce, giảm hơn 8% so với vùng đỉnh hơn 4.380 USD/ounce chỉ vài tuần trước đó. Trong nước, giá vàng nhẫn cũng điều chỉnh về khoảng 144-149 triệu đồng/lượng, thấp hơn khoảng 10 triệu đồng so với cuối tháng 10. Diễn biến này khiến nhiều người lo ngại liệu “con sóng vàng” đã chấm dứt, hay chỉ là nhịp điều chỉnh tạm thời?

Theo chuyên gia tư vấn đầu tư Nguyễn Văn Hanh (Chủ tịch Hội đồng Quản trị Thịnh Vượng Lands), việc vàng giảm mạnh những ngày qua chủ yếu xuất phát từ ba nguyên nhân.

Thứ nhất, đồng đô la Mỹ đã phục hồi đáng kể sau giai đoạn suy yếu, khiến vàng trở nên đắt hơn với nhà đầu tư quốc tế. Khi đồng bạc xanh tăng giá, nhu cầu nắm giữ vàng vốn được định giá bằng USD sẽ giảm đi rõ rệt, dòng tiền trú ẩn vì thế chuyển hướng sang các tài sản mang lại lợi tức, đặc biệt là trái phiếu chính phủ Mỹ.

Thứ hai, lợi suất trái phiếu Mỹ tiếp tục tăng cao khi thị trường kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ giữ lãi suất ở mức hiện tại lâu hơn. Điều này khiến chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng, vốn không mang lại lợi tức, trở nên lớn hơn đáng kể. Trong bối cảnh nhà đầu tư tìm kiếm các kênh có lợi suất hấp dẫn hơn, việc rút vốn khỏi vàng là điều dễ hiểu.

Thứ ba, sau khi vàng trong nước và thế giới liên tục lập đỉnh trong tháng 10, áp lực chốt lời đã lan rộng. Khi vàng thế giới tiến đến vùng kháng cự mạnh quanh 4.100-  4.150 USD/ounce và sau đó xuyên thủng ngưỡng hỗ trợ 3.900 USD/ounce, lực bán kỹ thuật được kích hoạt mạnh mẽ, kéo giá giảm sâu.

“Đây là phản ứng hoàn toàn bình thường của thị trường tài chính. Không có chu kỳ tăng nào diễn ra mãi mà không trải qua giai đoạn điều chỉnh”, chuyên gia nhấn mạnh. 

Bên cạnh đó, thị trường trong nước còn chịu ảnh hưởng bởi chính sách nhập khẩu vàng chưa thực sự thông suốt. Khoảng cách giá giữa vàng thế giới và trong nước vẫn khá lớn, nên khi giá thế giới giảm nhanh, thị trường trong nước thường phản ứng mạnh hơn. Điều này góp phần khiến các phiên giảm giá diễn ra sâu và đột ngột hơn trong ngắn hạn.

Tuy nhiên, vị chuyên gia nhấn mạnh đây không phải tín hiệu xấu. Sự điều chỉnh hiện nay giúp thị trường “hạ nhiệt” sau giai đoạn tăng nóng, loại bỏ những vị thế đầu cơ ngắn hạn và tạo nền tảng ổn định hơn cho chu kỳ tăng tiếp theo.

Lời khuyên nào cho nhà đầu tư?

Trước làn sóng bán ra mạnh mẽ, không ít nhà đầu tư nhỏ lẻ rơi vào tâm lý lo lắng, đặc biệt là những người mua vào ở vùng giá cao. Theo chuyên gia Nguyễn Văn Hanh, điều quan trọng nhất lúc này là giữ vững tâm lý, không chạy theo cảm xúc hay tâm lý sợ bỏ lỡ cơ hội và xác định rõ mục tiêu đầu tư.

"Đây là thời điểm bản lề của thị trường vàng, nơi ranh giới giữa rủi ro và cơ hội trở nên mong manh. Nhà đầu tư cần xác định rõ mình thuộc nhóm nào để có chiến lược phù hợp, thay vì hành động theo cảm xúc", chuyên gia nhấn mạnh. 

Với nhà đầu tư dài hạn hoặc tích sản, vàng vẫn là tài sản quan trọng trong danh mục phòng thủ. Trong bối cảnh lạm phát toàn cầu chưa thực sự hạ nhiệt và các căng thẳng địa chính trị vẫn tiềm ẩn, vai trò của vàng như một công cụ giữ giá trị chưa hề thay đổi. Theo đó, việc điều chỉnh ngắn hạn không đáng lo ngại, thậm chí là cơ hội để mua tích lũy ở vùng giá tốt hơn.

Ngược lại, với nhà đầu tư ngắn hạn hoặc lướt sóng, giai đoạn này đòi hỏi kỷ luật cao và khả năng quản trị rủi ro chặt chẽ. Theo giới chuyên gia, biên độ dao động hiện tại của vàng ở mức khoảng 5%, đủ để tạo cơ hội giao dịch ngắn hạn cho những người “bắt đúng nhịp”. Tuy nhiên, điều kiện tiên quyết là phải xác định rõ vùng mua, vùng chốt lời và cắt lỗ cụ thể.

Trong đó, vùng giá 3.940 USD/ounce có thể coi là mốc hỗ trợ ngắn hạn đáng chú ý, còn vùng 4.000 đến 4.020 USD/ounce là vùng chốt lời hợp lý nếu vàng bật trở lại. Trong mọi trường hợp, nếu giá rơi xuống dưới 3.900 USD/ounce thì nên thoát vị thế để tránh biến động sâu hơn.

Chuyên gia khuyến nghị nhà đầu tư nên giữ tỷ trọng vàng ở mức hợp lý, không vượt quá 20 đến 25% tổng giá trị danh mục. Việc dồn toàn bộ vốn vào vàng khi thị trường đang điều chỉnh là rủi ro lớn, đặc biệt với những ai sử dụng đòn bẩy hoặc giao dịch ký quỹ.

Ngoài yếu tố kỹ thuật, nhà đầu tư cũng cần theo dõi sát các biến số vĩ mô, bao gồm diễn biến chỉ số USD Index, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ, động thái chính sách của Fed và chính sách nhập khẩu vàng trong nước. Đây đều là những yếu tố có thể tác động trực tiếp đến giá vàng trong ngắn hạn.

“Đừng để cảm xúc dẫn dắt quyết định đầu tư. Khi thị trường biến động mạnh, người thắng không phải là người nhanh tay nhất, mà là người biết chờ đúng thời điểm”, chuyên gia nói thêm.