Doanh nghiệp sản xuất rót vốn mạnh vào bất động sản: Chiến lược dài hạn hay xu hướng trú ẩn?

Ba doanh nghiệp trên vốn hoạt động trong những ngành nghề rất khác nhau. Thaco là nhà sản xuất – lắp ráp ôtô lớn, đã mở rộng sang logistics, cơ khí và nông nghiệp.

Hòa Phát dẫn đầu ngành thép, đồng thời phát triển nội thất, điện máy gia dụng và bất động sản công nghiệp. Sơn Hải nổi tiếng trong lĩnh vực hạ tầng, đặc biệt là các dự án đường bộ và cao tốc.

Trong bối cảnh đó, việc họ rót vốn mạnh vào bất động sản càng thu hút sự chú ý khi đưa tiềm lực tài chính, quỹ đất và kinh nghiệm quản trị sang một lĩnh vực có chu kỳ đầu tư dài và biên độ biến động lớn.

Những dự án bất động sản đang được “bơm” vốn

Theo đó, Thaco mở rộng mảng bất động sản thông qua Thadico, Đại Quang Minh và hệ sinh thái thương mại – dịch vụ THISO. Tại TP Thủ Đức, Thadico đã nhận sáu quyết định điều chỉnh chủ trương đầu tư cho khu đô thị Sala, dự kiến khởi công loạt hạng mục mới từ năm 2025.

Hệ thống trung tâm thương mại THISO cũng chuẩn bị triển khai thêm 12 dự án trên cả nước như THISO Tây Hồ Tây, Bình Dương và Biên Hòa.

Tại Quảng Nam nơi Thaco gắn bó hơn 20 năm, doanh nghiệp tăng tốc với nhiều dự án hạ tầng, cảng biển, khu phi thuế quan và các khu đô thị Chu Lai – Tam Hòa – Tam Tiến. Riêng năm 2025, Thadico và THISO dự kiến triển khai hơn 30 dự án, hướng tới mô hình hệ sinh thái đô thị – công nghiệp – thương mại.

Hòa Phát, bên cạnh vai trò tập đoàn thép lớn nhất Việt Nam, đang đẩy mạnh đầu tư khu công nghiệp và nhà ở công nhân. Tại Hưng Yên, doanh nghiệp phát triển Yên Mỹ II, Phố Nối A và khu nhà ở công nhân rộng 31 ha, vốn gần 5.000 tỷ đồng.

Bắc Giang có khu công nghiệp Đông Phúc hơn 350 ha; Hà Nam tiếp tục mở rộng khu công nghiệp Hòa Mạc. Tập đoàn cũng nghiên cứu phát triển các đại đô thị 300–500 ha và đặt mục tiêu sở hữu 10 khu công nghiệp vào năm 2030.

Sơn Hải là doanh nghiệp vốn gắn liền với các dự án hạ tầng nay cũng đang mở rộng sang bất động sản. Tại Quảng Bình, tập đoàn triển khai khu đô thị Nam Cầu Dài gần 40 ha, Trương Phúc Phấn 10 ha và resort 5 sao Bảo Ninh rộng 22 ha. Doanh nghiệp cũng đang xây dựng khách sạn 5 sao 25 tầng, tòa căn hộ cao cấp tại Đà Nẵng và lên kế hoạch xây trụ sở mới ở Tây Hồ Tây.

Dù mới đây Sơn Hải dính ồn ào tại dự án nhà ở 500 tỷ đồng ở Quảng Trị, tuy vậy tham vọng của doanh nghiệp này đối với sân chơi bất động sản không vì thế mà giảm nhiệt.

Chiến lược dài hạn, không phải cuộc chơi ngắn hạn

Theo chuyên gia Phạm Thị Miền, Phó Viện trưởng Viện Nghiên cứu & Đánh giá Thị trường Bất động sản Việt Nam, động lực để các doanh nghiệp “lấn sân” sang BĐS đến từ cả nội tại doanh nghiệp lẫn những tín hiệu phục hồi của thị trường. Đây không phải là hiện tượng mới, đặc biệt với những doanh nghiệp có tiềm lực tài chính mạnh và sở hữu quỹ đất lớn.

“Sau giai đoạn trầm lắng, thị trường bất động sản đang phục hồi và thậm chí tăng trưởng ‘nóng’ ở một số khu vực. Điều này khiến bất động sản trở thành lĩnh vực hấp dẫn với nhiều doanh nghiệp”, bà nhận định.

Bà Miền cho rằng, xu hướng này nhiều khả năng phản ánh tầm nhìn dài hạn của doanh nghiệp. Bởi bất động sản là lĩnh vực đòi hỏi quy trình phức tạp, kéo dài từ nghiên cứu, thủ tục đầu tư, thi công, mở bán đến bàn giao và vận hành. Riêng pháp lý đã có thể mất vài năm, thậm chí cả chục năm với những dự án lớn.

“Các doanh nghiệp quyết định tham gia đều hiểu rõ yêu cầu về thời gian và nguồn lực. Khi vẫn chọn đầu tư, rõ ràng họ đang theo đuổi chiến lược dài hạn chứ không phải thử nghiệm ngắn hạn”, bà nói.

Lý giải việc các tập đoàn công nghiệp chuyển vốn sang bất động sản, bà Miền cho rằng, đây là chỉ báo cho thấy kỳ vọng lớn vào một chu kỳ tăng trưởng mới của thị trường.

Điều này làm tăng sức hút của bất động sản, đồng thời đặt ra yêu cầu nhìn nhận lại năng lực cạnh tranh của khu vực sản xuất, vốn vẫn chưa thực sự vững mạnh.

Về việc các doanh nghiệp sản xuất chuyển hướng có dấu hiệu “tài chính hóa” quá sớm, theo bà Miền, rủi ro chỉ xuất hiện nếu doanh nghiệp từ bỏ sản xuất để chuyển sang “bán đất”. Bởi khi đó, nền kinh tế có thể đối mặt nguy cơ “căn bệnh Hà Lan”, khi sự lệ thuộc vào bất động sản làm suy giảm năng lực các ngành sản xuất.

Tuy nhiên, theo bà, hiện nay phần lớn các tập đoàn công nghiệp đầu tư bất động sản nhằm bổ trợ cho ngành nghề chính, tập trung vào bất động sản công nghiệp thế hệ mới gắn với đô thị và hạ tầng.

Đây là cách mở rộng chuỗi giá trị, tạo dư địa cho sản xuất – dịch vụ phát triển và phù hợp định hướng xây dựng các tập đoàn tư nhân lớn, cạnh tranh tầm khu vực.

“Chiến lược đa ngành được xem là hợp lý khi lĩnh vực mới phục vụ và nâng cao hiệu quả cho ngành lõi. Tuy nhiên, doanh nghiệp cần xác lập tiêu chí rõ ràng, đặc biệt là tỷ lệ phân bổ nguồn lực, tránh vượt quá khả năng kiểm soát. Đồng thời phải đầu tư vào năng lực sản xuất, công nghệ và nhân lực để duy trì tăng trưởng dài hạn”, bà Miền nói.