Cổ phiếu ngành nào sẽ đón sóng tăng trưởng trong năm 2025?

Thị trường chứng khoán Việt Nam bước vào năm 2025 với nhiều biến động, khi khối ngoại liên tục bán ròng và dòng tiền vào thị trường vẫn chưa có nhiều dấu hiệu tăng trưởng mạnh. Tuy nhiên, ngay sau kỳ nghỉ Tết Nguyên đán, tâm lý nhà đầu tư vẫn được duy trì tích cực, kỳ vọng thị trường chứng khoán sẽ tiếp tục hồi phục.

Theo thống kê trong 5 năm gần đây, VN-Index thường tăng điểm trong những tuần đầu năm sau kỳ nghỉ Tết. Điển hình, năm 2021, VN-Index đã thiết lập mốc kỷ lục 1.500,81 điểm. Điều này gây sự kỳ vọng tích cực về xu hướng tăng trưởng trong năm 2025.

Theo ông Đỗ Bảo Ngọc, Phó Tổng Giám đốc Chứng khoán Kiến Thiết Việt Nam, VN-Index có thể kiểm tra vùng 1.280 - 1.300 điểm trong ngắn hạn và đặt mục 1.400 - 1.450 điểm trong trung và dài hạn.

Theo báo cáo chiến lược mới công bố, Công ty Chứng khoán VNDirect nhận định rằng lợi nhuận thị trường sẽ duy trì đà tăng trưởng hai chữ số trong năm 2025. Động lực chính đến từ cam kết mạnh mẽ của Chính phủ trong việc thúc đẩy đầu tư công, với mục tiêu tăng trưởng GDP đạt 7,5% và hướng tới mốc tham vọng 8,0%.

VNDirect dự báo hai ngành ngân hàng, công nghệ tiếp tục là động lực chính thúc đẩy lợi nhuận thị trường, đóng góp lần lượt 58,5% và 10,7% tổng lợi nhuận. Ngành ngân hàng được kỳ vọng tăng trưởng 19% nhờ đà mở rộng tín dụng. 

Cụ thể ngành công nghệ được nhận định là tâm điểm đầu tư trong năm 2025 nhờ xu hướng chủ đạo của chính phủ trong chuyển đổi số. Trong đó, cổ phiếu FPT của Công ty Cổ phần FPT là một trong những lựa chọn tiềm năng, khi dự kiến doanh thu viễn thông tăng 9,5% năm 2025. Việc hợp tác với NVIDIA trong phát triển AI cũng giúp mã này tăng trưởng dài hạn. Ngoài ra, cổ phiếu CTR của Tổng Công ty Cổ phần Công trình Viettel cũng được hưởng lợi nhờ việc triển khai mạng 5G.

Bên cạnh đó, ngành ngân hàng vẫn giữ vị trí quan trọng trong danh mục đầu tư. Năm 2024, lợi nhuận trước thuế của ngành tăng 15% và dự báo tăng 17,7% vào năm 2025. Các mã ngân hàng đáng chú ý gồm CTG (Ngân hàng TMCP Công Thương Việt Nam), HDB (Ngân hàng TMCP Phát triển TP.HCM), TCB (Ngân hàng TMCP Kỹ Thương Việt Nam) và MBB (Ngân hàng Quân đội).

Bên cạnh các lĩnh vực dẫn dắt thị trường, nhà đầu tư có thể cân nhắc thêm các ngành tiềm năng như hàng không, dịch vụ cảng hàng không và bán lẻ.

Ngành hàng không, đặc biệt là các công ty cảng và dịch vụ hàng không, đã có năm 2024 tăng trưởng mạnh mẽ với hiệu quả sử dụng vốn và biên lợi nhuận dẫn đầu. Năm 2025, chuyên gia dự báo sản lượng hành khách cả nội địa và quốc tế sẽ tiếp tục phục hồi, cùng với các dự án mở rộng cảng hàng không trọng điểm đi vào vận hành, giúp ngành duy trì đà tăng trưởng.

Ngành bán lẻ cũng ghi nhận sự phục hồi mạnh mẽ trong năm 2024 nhờ chiến lược kinh doanh tập trung vào các mảng bán lẻ bách hóa và dược phẩm. Năm 2025, dự báo sức mua của người tiêu dùng sẽ cải thiện hơn, đặc biệt là với ngành hàng tiêu dùng thiết yếu, tạo ra cơ hội tăng trưởng cho các doanh nghiệp bán lẻ có nền tảng tài chính vững chắc.

Ngành Bất động sản và Dịch vụ tài chính hiện đang giao dịch với mức chiết khấu so với lịch sử, nhận định rằng chúng có thể được "tái định giá" trong năm 2025 nhờ triển vọng phục hồi và khả năng nâng hạng thị trường. Cụ thể ngành bất động sản có triển vọng phục hồi với mức tăng 30% trong năm 2025. 

Bên cạnh đó, các ngành nông nghiệp, vật liệu xây dựng và xuất khẩu – vốn đã tăng trưởng mạnh trong năm 2024 – được dự báo sẽ chậm lại.

VNDirect nhận định rằng P/E thị trường hiện đang giao dịch với mức chiết khấu 8,2% so với trung bình 5 năm, trong khi P/B VN-Index đang ở mức 1,7 lần giá trị sổ sách, chiết khấu 17,6% so với lịch sử.

Khoảng chênh lệch giữa tỷ suất E/P và lãi suất tiết kiệm hiện đang ở mức cao so với lịch sử, thể hiện tính hấp dẫn của chứng khoán so với các kênh đầu tư khác. E/P của VN-Index đang ở 7,6%, trong khi lãi suất tiết kiệm kỳ hạn 12 tháng chỉ đạt 4,9%/năm.

Dự báo kịch bản thị trường VNDirect đề xuất hai kịch bản chính cho năm 2025: Trường hợp tích cực thì VN-Index đạt 1.670 điểm (tăng 32%), dựa trên tăng trưởng EPS 17%, Fed giảm lãi suất hai lần, tỷ giá ổn định và FTSE nâng hạng thị trường Việt Nam.

Trường hợp tiêu cực: VN-Index chỉ tăng 6%, đạt 1.340 điểm, do tăng trưởng kinh tế chậm lại hoặc biến động vĩ mô bất lợi.

Nhìn chung, thị trường chứng khoán Việt Nam năm 2025 có nhiều điều kiện thuận lợi để tăng trưởng, nhưng cũng tồn tại không ít thách thức tiềm ẩn. Nhà đầu tư cần có chiến lược hợp lý, tập trung vào các nhóm ngành tiềm năng và các doanh nghiệp có nền tảng tài chính ổn định.

Trong bối cảnh kinh tế vĩ mô ổn định, đây có thể là cơ hội tốt để tích lũy các cổ phiếu có triển vọng, đồng thời tận dụng những đợt sóng tăng của thị trường để tối ưu hóa lợi nhuận.