Khối ngoại xả hàng, FPT lao dốc không phanh

Phiên giao dịch ngày 17/3 tiếp tục ghi nhận đà giảm của cổ phiếu FPT (HOSE: FPT), khi đóng cửa ở mức 130.000 đồng, giảm 1.400 đồng (tương đương 1,07%) so với phiên trước. Đây là diễn biến đáng lo ngại khi xu hướng giảm giá đã kéo dài từ tháng 2 đến nay.

Quan sát trên biểu đồ kỹ thuật, có thể thấy FPT đã liên tục suy giảm từ vùng đỉnh 152.000 đồng. Đặc biệt, trong những phiên gần đây, áp lực bán gia tăng đáng kể khiến giá giảm sâu. Khối lượng giao dịch đột biến vào ngày 17/3 phản ánh tâm lý hoảng loạn của nhà đầu tư khi cổ phiếu phá các ngưỡng hỗ trợ quan trọng.

Tại mức giá 130.000 đồng, đây có thể được coi là vùng hỗ trợ kỹ thuật quan trọng. Nếu lực cầu đủ mạnh, FPT có khả năng hồi phục ngắn hạn. Ngược lại, nếu mốc này bị xuyên thủng, cổ phiếu có thể tiếp tục rơi về vùng giá 125.000 đồng hoặc thấp hơn, tạo thêm áp lực tâm lý lên thị trường.

Trong bối cảnh thị trường còn nhiều biến động, việc bắt đáy cổ phiếu FPT ở thời điểm hiện tại tiềm ẩn nhiều rủi ro. Nhà đầu tư cần theo dõi sát diễn biến giá trong vài phiên tới để đánh giá xem có tín hiệu hồi phục hay không. Nếu quyết định mua vào, cần có chiến lược quản lý rủi ro chặt chẽ và đặt mức cắt lỗ hợp lý để tránh thiệt hại lớn.

Xét về triển vọng dài hạn, FPT vẫn là một trong những doanh nghiệp công nghệ hàng đầu Việt Nam với nền tảng tài chính vững chắc. Nếu thị trường chung ổn định trở lại, cổ phiếu này có thể phục hồi và lấy lại đà tăng trưởng. Nhà đầu tư dài hạn có thể cân nhắc giải ngân dần khi cổ phiếu tạo đáy rõ ràng.

Tuy nhiên, nếu xu hướng giảm tiếp tục kéo dài, FPT có thể bị đánh bật khỏi top 3 doanh nghiệp tư nhân có vốn hóa lớn nhất sàn HOSE. Đây là sự kiện đáng chú ý khi cuộc đua vốn hóa giữa các doanh nghiệp tư nhân trên thị trường chứng khoán đang có nhiều biến động kịch tính.

Cơn địa chấn thực sự của FPT xảy ra vào ngày 14/3, khi FPT hứng chịu áp lực bán mạnh chưa từng có. Khối lượng khớp lệnh trong phiên đạt hơn 16 triệu cổ phiếu – mức cao nhất kể từ khi doanh nghiệp niêm yết vào năm 2006. Tổng giá trị giao dịch lên tới 2.100 tỷ đồng, dẫn đầu toàn thị trường. Đà xả mạnh đã đẩy giá cổ phiếu giảm 3,7%, lùi về 131.400 đồng/cp, mất 15% giá trị so với đỉnh lịch sử hồi trung tuần tháng 1.

Một yếu tố đáng lo ngại là động thái của khối ngoại. Trong phiên 14/3, FPT bị khối ngoại rút ròng mạnh nhất toàn sàn, với giá trị lên tới 650 tỷ đồng. Tính chung từ đầu tháng 3, khối ngoại chỉ có duy nhất một phiên mua ròng với giá trị khiêm tốn 27,18 tỷ đồng. Từ đầu năm đến nay, FPT là mã bị bán ròng mạnh nhất với tổng giá trị hơn 4.200 tỷ đồng.

Không chỉ tụt hạng trong danh sách các doanh nghiệp tư nhân có vốn hóa lớn nhất, cổ phiếu FPT còn đứng trước nguy cơ tiếp tục mất thị phần khi mức giảm từ đầu năm 2024 đến nay đã lên tới 11%. Nếu xu hướng này không sớm đảo chiều, vị thế của FPT trên thị trường chứng khoán sẽ tiếp tục suy yếu.

Bên cạnh áp lực chốt lời, những vấn đề liên quan đến trí tuệ nhân tạo (AI) cũng có thể là yếu tố ảnh hưởng đến FPT thời gian qua. Sự xuất hiện của các mô hình AI giá rẻ đến từ Trung Quốc khiến nhà đầu tư lo ngại về sự suy giảm giá trị thị trường AI, lĩnh vực mà FPT đang đầu tư mạnh.

Dù vậy, ban lãnh đạo FPT vẫn tỏ ra lạc quan. Theo họ, sự xuất hiện của các mô hình AI giá rẻ có thể không ảnh hưởng đáng kể đến hiệu quả của FPT AI Factory. Ngược lại, nó có thể thúc đẩy nhu cầu ứng dụng AI trong doanh nghiệp, mang lại cơ hội lớn cho công ty.

Trên thực tế, FPT đã có kế hoạch phát triển nhà máy AI thông qua hợp tác chiến lược với NVIDIA. Dự kiến, nhà máy AI tại Nhật Bản sẽ đi vào hoạt động vào cuối tháng 3/2025, chậm hơn kế hoạch ban đầu. Trong khi đó, nhà máy AI tại Việt Nam vẫn triển khai đúng tiến độ và dự kiến mang về 40 triệu USD doanh thu từ dịch vụ AI/GPU trong năm 2025.

Bên cạnh mảng AI, dịch vụ công nghệ thông tin (CNTT) cho thị trường nước ngoài vẫn là động lực tăng trưởng chính của FPT. Năm 2025, công ty đặt mục tiêu doanh thu 75.400 tỷ đồng (tăng 20%) và lợi nhuận trước thuế 13.395 tỷ đồng (tăng 21%). Nếu đạt được, đây sẽ là năm thứ 5 liên tiếp FPT tăng trưởng trên 20%/năm.

Theo phân tích của Chứng khoán ACB (ACBS), dịch vụ CNTT nước ngoài của FPT vẫn có triển vọng tích cực nhờ xu hướng tìm kiếm đối tác ngoài Trung Quốc và tình trạng thiếu lao động tại nhiều quốc gia. Điều này giúp các công ty Việt Nam, trong đó có FPT, trở thành lựa chọn hấp dẫn trên thị trường toàn cầu.

Dịch vụ chuyển đổi số (DX) cũng là lĩnh vực tiềm năng khi vẫn được thúc đẩy trên toàn cầu. Theo IDC, thị trường DX dự kiến đạt gần 4.000 tỷ USD vào năm 2027, với tốc độ tăng trưởng hàng năm 16,2%. ACBS kỳ vọng mảng dịch vụ CNTT nước ngoài của FPT sẽ tăng trưởng 26,6% trong năm 2025, đặc biệt tại thị trường Nhật Bản và khu vực châu Á – Thái Bình Dương.

Nhìn chung, dù đối mặt với nhiều áp lực ngắn hạn, FPT vẫn có nền tảng vững chắc để phục hồi trong dài hạn. Nhà đầu tư cần theo dõi chặt chẽ diễn biến giá và dòng tiền khối ngoại để đưa ra quyết định phù hợp.